迈阿密热火队，于1988年成立并加入NBA，在最初的7个赛季，尽管热火拥有格伦·莱斯这样的超级得分手，但常规赛战绩从未超过50胜，期间只有两个赛季进入季后赛。1995年帕特·莱利成为热火总裁兼主教练，他先后招入阿朗佐·莫宁和蒂姆·哈达威两位全明星球员，并以他们两人为核心打造了一支作风顽强的铁血之师。2005-06赛季，热火队重金引入沙奎尔·奥尼尔、加里·佩顿、安东尼·沃克等球星，在德文·韦德的率领下夺得总冠军。2010年7月9日，勒布朗·詹姆斯和克里斯·波什加盟迈阿密热火，联手德文·韦德一同冲击总冠军。
韦德搭档沙克 （2004-2007)
　　2004年夏天，热火与洛杉矶湖人交易得到沙奎尔-奥尼尔（Shaquille ONeal），奥尼尔到来后，热队发生了脱胎换骨的变化，最终取得了59胜23负的东部最佳战绩，要不是凤凰城的纳什神话般的发挥，奥尼尔几乎要拿到自己人生中的第二个常规赛MVP。在季后赛中，热队也杀到了东部决赛，可惜七场饮恨于活塞。 
　　2005-2006赛季，球队加入了佩顿、阿朗佐-莫宁（Alonzo Mourning）、安东尼-沃克（Antoine Walker）、贾森-威廉姆斯（Jason Williams）等球员，实力大增，终于再次与活塞队相遇于东部决赛。虽然奥尼尔的状态有所下滑，但在一众球员的帮助下，最终以4-2解决了活塞队，率领球队于史上首次打入总决赛，并且从落后0-2的情况下，直落4场反胜达拉斯小牛队，取得热队队史上首个总冠军。韦德获得了总决赛MVP，奥尼尔亦取得个人第4枚、亦是在没有科比协助下的第一枚冠军指环。2006-2007赛季，奥尼尔与韦德的热火队寻求卫冕，但于新球季揭幕战即以难堪的比分败给有本-华莱士（Ben Wallace） 加盟的公牛队。奥尼尔于球季中段即因伤退下（整个赛季只出场40场），即使尚有韦德支撑，但球队仍在球后赛边缘徘徊，甚至一度跌出八强之外。全明星赛后，韦德因肩膀脱臼而退下火线，被批评老态龙钟、身材走样、已不再是昔日称霸篮下的奥尼尔临危受命，肩负起带领球队的重任，球队战绩亦逐步上扬，加上华盛顿奇才队战绩亦起伏不定，最终热火队重夺东南赛区的龙头位置，奥尼尔在这段期间的表现亦令人刮目相看。然而，在季后赛中的对手，却是揭幕战的对手公牛队。在一面倒的情况下，热火队以0-4的成绩被横扫出局，成为自2000年以后首支于第一轮被淘汰的卫冕球队。
奥尼尔离去（2007-2008）
　　2007-2008赛季，球队遇上了伤病的侵袭，再加上球队几个老队员的离去，球队渐渐失去了竞争力。在赛季中期，热火用奥尼尔换来了太阳队的肖恩-马里昂（Shawn Marion），球队摆烂了一个赛季，只取得了15场比赛得胜利，无缘季后赛。
重建 （2008-2010）
　　2008-2009赛季，球队得到榜眼秀迈克尔-比斯利（Michael Beasley），球队掀起了一个以小个阵容打天下的局面，赛季中期，用马里昂交易得到了杰梅因-奥尼尔（Jermaine ONeal），韦德亦强势反弹，获得了这个赛季的得分王，球队以43胜39负东部第五的成绩再次杀入季后赛， 在和亚特兰大老鹰队大战7场之后，遗憾出局。 
　　2009-2010赛季，球队阵容没发生什么很大的变化，依然以韦德为核心，常规赛里球队取得了47场胜利，以东部第五的成绩进入季后赛，但碰到拥有“三巨头”的凯尔特人队，以1:4败下阵来。
三巨头（2010至今）
　　迈阿密热火带着近4600万薪金空间进入2010NBA自由市场，有能力在重新签约自由球员身份的德维恩-韦德的同时加盟两位NBA顶级球员勒布朗-詹姆斯和克里斯-波什。2010年7月7日，德维恩-韦德和克里斯-波什表示同意迈阿密热火队的相关条款。次日，勒布朗-詹姆斯在ESPN长达数小时的特别节目中宣布他加盟迈阿密热火的决定。当晚，热火队宣布将迈克尔-比斯利交易至明尼苏达森林狼队，换得一组第二轮选秀权和现金。 
　　于是，小皇帝詹姆斯加盟迈阿密热火，与波什、韦德组成三巨头。正处当打之年的三位全明星级别球员效力于同一支球队，组成如此超豪华阵容这在NBA成立以来尝属首次，因此誓夺2010-2011赛季总冠军也成为了他们唯一的目标。迈阿密热火队在常规赛第一场对阵东部联盟冠军波士顿凯尔特人前做足了宣传。许多人认为迈阿密热火将打破由芝加哥公牛保持的常规赛72场胜利的单季纪录。赛季揭幕战当晚，TNT Network广播对首次身披迈阿密战袍的两届NBA最有价值球员詹姆斯以及克里斯-波什进行了专题报道。这场比赛成为了有史以来有线电视收视率最高的一场NBA比赛。 
　　热火最终以80-88输掉了揭幕战，并随后的几场比赛中获得了9胜8负的赛季开局。于是斯波尔斯特拉下课，热火总裁帕特-莱利继任主教练的呼声越来越高，尤其是在一篇写热火对阵达拉斯小牛比赛暂停时詹姆斯“撞”斯波尔斯特拉的文章被发表之后。 
　　2011年1月27日，通过球迷投票，勒布朗-詹姆斯（前锋）和德维恩-韦德（后卫）被选入东部全明星首发阵容，成为了第二组同时被选入全明星首发阵容的队友（第一组是2006和2007年的沙奎尔-奥尼尔和德维恩-韦德）。几天后，前锋克里斯-波什被选入全明星候补，标志着热火队首次有三名球员同时被选入一届全明星赛。 
　　在经过82场常规赛的磨合后，最终以58胜24负的队史第三的战绩杀入季后赛，位列芝加哥公牛之后，排名东部赛区第二。季后赛开打后，第一轮对阵费城76人队，以总比分4：1轻松过关。第二轮的对手是同样拥有“老三巨头”的NBA传统强队凯尔特人，经过五场激烈的厮杀，热火最终以4：1以的比分跨过了这位将小皇帝詹姆斯挡在夺冠路上数年之久的巨人，闯入东部决赛。
2011年5月26日，热火在东部决赛第5场的最后4分钟打出19-4的攻击波，一举逆转，以83-80的比分击败德里克-罗斯领衔的芝加哥公牛，从而在先失一盘的情况下连扳四局，以4-1的总比分晋级，与小牛会师总决赛。2006年的总决赛重演。 
　　2011年6月13日，迈阿密热火带着2-3的大比分落后回到主场。比赛当晚，达拉斯小牛队在杰森-特里的出色发挥的同时打出了流畅的全队攻防，而热火核心球员却进攻不利。迈阿密热火最终以95-105不敌对手，错失总冠军，同时也成全了达拉斯人的第一个NBA总冠军。