作为NBA海外扩张计划的一部分，灰熊队于1995年诞生了，成为NBA中最年轻的一员，球队原名温哥华灰熊队（Vancouver Grizzlies），主场设在加拿大的温哥华市。和大多数刚加入NBA的球队一样，灰熊队举步维艰，一直未能摆脱人见人欺的命运。前4个赛季，球队常规赛胜场从未超过20，甚至一度创下连续23场失利的NBA记录。
　　灰熊队于1995年加入NBA，球队原名温哥华灰熊队（Vancouver Grizzlies），主场设在加拿大的温哥华市。和大多数刚加入NBA的球队一样，灰熊队举步维艰，一直未能摆脱人见人欺的命运。灰熊队因此得到的唯一收获就是令人眼红的新人选秀权。通过选秀和交换，多位颇具潜质的年轻队员来到温哥华。1995年球队选中新秀布莱恩特-里弗斯（Bryant Reeves）。第二年，灰熊队选中探花新秀、全能前锋阿布杜尔-拉希姆（Shareef Abdur-Rahim）。这位希望之星，果然实力不凡，迅速确立了核心地位，并和里弗斯一起，组成NBA中名头响亮的杀手组合。1998年，球队再把后卫麦克-毕比（Mike Bibby）招入阵中。灰熊队中虽然不乏明星，可惜战绩却始终乏善可陈。
球队历史：
　　2001年，灰熊队迁回美国孟菲斯市，更名为孟菲斯灰熊队。球队下决心"大换血"，先用麦克-毕比换来"白巧克力" 贾森-威廉姆斯 (Jason Williams)--他那极富表演性的球风得到了当地球迷的推崇。随后，球队把核心拉希姆送往鹰队，换回洛伦岑-赖特（Lorenzen Wright）和西班牙新秀帕乌-加索尔（Pau Gasol）。肖恩-巴蒂尔（Shane Battier）、古登（Drew Gooden）等悍将也加入进来。多位颇具潜质的年轻队员走到了一起。加索尔在这个赛季当选为最佳新秀，灰熊队逐渐受到各界关注。　 
　　2002年，篮球名宿杰里-韦斯特(Jerry West)来了，担任球队新的篮球业务总裁。FedEx公司也来了，宣布斥资9000万美元购买了灰熊队即将建成的体育馆20年的冠名权。这个拥有18400个座位的新主场，将被命名为FedEx广场（FedEx Forum），并计划于2004年秋季投入使用。 
　　2004年，灰熊创造了历史，建队后第一次冲进季后赛，并且还是以西区第六的身份，如此的进步只能以奇迹来形容，杰里-韦斯特当选年度最佳经理人，主教练胡贝尔-布朗荣膺年度最佳教练。季后赛首轮，灰熊以0-4惨遭西部劲旅马刺淘汰。2005年，灰熊队再次杀入季后赛，但被当时处在巅峰时期的太阳队0：4横扫。 
　　2011年4月17日，灰熊客场101：98拿下常规赛排名西区第一的圣安东尼奥马刺，取得了队史上第一个季后赛的胜利。4月23日，灰熊又在主场凭借着兰多夫关键时刻如同神来之笔般的三分球，以91：88再次战胜马刺，在取得系列赛2：1领先的同时，也创造了队史上第一个季后赛的主场胜利。北京时间2011年4月30日，孟菲斯灰熊主场凭借着扎克·兰多夫的31分11个篮板以及全队各将的三军用命，主场99比91拿下圣安东尼奥马刺，以4比2的总比分淘汰对手，自1994年的丹佛掘金（3比2淘汰西雅图超音速）、1999年的纽约尼克斯（3比2迈阿密热火）以及2007年的金州勇士（4比2达拉斯小牛）之后第四支创造“黑八”奇迹的球队，同时也是孟菲斯灰熊历史上首次赢得季后赛系列赛的胜利。